问 题
我做交易也好多年了,从a股开始,后来转战外汇,对交易的认识也越发深刻,如果让我排序的话,资金管理排第一位,其次是心态,再往后才是技术。不知道大家有何高见?
部分回答
先放结论,个人认为交易的真谛就是将幂律分布通过资金管理对正态分布进行拟合。我们这里说的交易是基于归纳法的交易,特点是以历史为依据,所有基于图形分析、技术分析、基本分析的交易都可以算作归纳法的交易。无论哪种分析,在归纳法的交易中,分析都是基于价格和价格的函数。
许哲同学在他演讲和文章中都提到过,他以计算机穷举的方法研究发现,所有的指标对于价格的分布都是正态分布(a),但价格对于时间的分布是幂律分布(b)。
什么是正态分布?
特征:如果价格对于时间的分布符合正态分布,则存在一个价格是不可能达到的。
对于外汇交易者,最常用的一个与正态分布有关的技术指标可能是布林线(Bollinger Band),MT4外汇交易软件中默认的布林线参数是(20,2),20就是布林线中轨20均线(μ),2是距离中轨正/负两个标准差(σ)的上/下轨。在统计的意义上,一个正态分布中,数值落在两个标准差之外的概率小于3%。
根据其特征,就存在一个确定的布林线中轨参数(2K,2W,2M或其它),使得价格落在布林线上下轨之间的概率为97%,那我们的交易就是根据确定的概率调整下注罢了。事实上我们都明白,不存在一个这样的参数。究其根本就是价格对于时间的分布不符合正态分布,因此任何价格都没有确定的概率。什么是幂律分布?
特征:如果价格对于时间的分布符合幂律分布,则不存在一个价格是不可能达到的。
我们常说的长尾分布即幂律分布,其特征显著的表现就是我们常说的“黑天鹅事件”。所谓“黑天鹅事件”,实际上是我们用正态分布的概率错误估计了幂律分布的概率。
1987年10月19日“黑色星期一”,灾难突然降临,美国标准普尔500指数下跌超过20%。一天之内,一万亿美元的美国股票市值灰飞烟灭。从1927年到2012年,美国标准普尔500指数单日变化的标准差约为1.2%左右。如果用这个数据衡量,按照高斯正态分布,1987年的股灾是一个19个Sigma的事件,在我们存在的宇宙是不可能发生的。即使按照“黑天鹅”的幂律分布,这也是137年才会发生一次的事件。但灾难还是发生了。瑞郎事件也是如此。
哎真心不想回答这个问题,但是生活中事不关己高高挂起,在知乎上没这必要吧不然太累。
完全彻底反对上面所有答案!!!
不管哪种金融产品,只要你不是程序化交易,那么影响你绩效,制约你绩效的最大因素就是心态!!!
不管哪种金融产品,只要你不是程序化交易,那么影响你绩效,制约你绩效的最大因素就是心态!!!
不管哪种金融产品,只要你不是程序化交易,那么影响你绩效,制约你绩效的最大因素就是心态!!!说不是心态的,那说明还没有认识到这一点,因为这个东西隐藏的很深,而且大家都会嘴上说,心里却不以为然。
找到系统的入场信号简单,找到出场信号努力一下也能实现,资金管理看什么样的系统,正常大部分人用的系统也很简单,在机构工作资金管理更简单,资金量给你限制死了,你怎么管理都跳不出这个圈圈。所以这都不是事!
只有心态!很多人都疑惑自己系统明明是可以赚钱的,可自己为什么就是赚不到钱!就是心态!等你把自己交易记录一个个梳理时候才能发现这个问题,很多单子和系统要求是是而非,而且多了很多系统不应该出现的单子,少了些系统应该有的单子,前前后后里里外外,赚很多的行情,只赚一点甚至亏损,歪!都是心态再捣鬼!
更可怕的是心态失衡,一个本来正常的单子,因为一瞬间的害怕亏损跑掉了,当行情再按照自己希望方向走时候,心态立刻失衡100%的!而如果你追单进去又碰到行情开始横线盘整,不好意思你的恶梦来了,反反复复离场进场,每一次离场进场心态就更失衡一层,仓位不断加大,希望迅速弥补损失。结果不是掉肉的问题了,断胳膊断腿乃至爆仓的问题了。(13年我半天之内公司账户亏损20%个人账户亏一多半,就是因为这样的心态失衡,彻底杀红眼,被公司强行关掉账户。这还没完因为第二天行情按照自己希望方向走了,所以心态继续失衡,根本没办法正常按系统走,仓位不断的重仓,是是而非的信号也会去做,完全的赌徒心理!)
说心态不重要的是还没悟道!心态是伴随你交易生涯的一个魔鬼!只要你不按系统走,只要你稍微松懈一点,他就会钻进来,破坏毁灭你之前保持的稳定越长久,这个破坏越严重!
只要是系统完备的人,你们按我说的把自己交易记录调出来,一单一单和自己的系统核对,就知道我所言不虚!
交易的真谛就是,去交易。只有这个才是永不变的真谛。
其他的如资金管理、风险控制、情绪心态、经验技术什么的,也许对很多人来说,它们就是真谛,但是却并不足够充分。最近有一篇提出“风险分层理论”的文章很火(其实内容是12年的老帖子),这个作者后来在其他地方提到,不管是德州扑克还是做交易,总有那么一些特别的人,他们的打法违背常规,他们的行为从概率、赔率上去分析,就是一个长期负收益的事儿,但事实上他们的成绩却好得让人难以置信。如果这里有什么不变的真谛,那只能是,做交易本身了。
1.一个系统如果不是基于正期望的,那么神一样的资金管理也无法帮助其盈利,从这一点来说,正期望肯定是优先于资金管理的。
2.有以资金管理为核心工具的交易系统,并不代表着,大家可以迷性于资金管理,因为第1点的存在,当然,资金管理很重要,它就像一个缩亏放盈的工具,限制你的亏损,并放大你的盈利。
3.如何开发出一个基于正期望的交易系统,就关系到你的技术了,你如何搭配指标来适配你的核心理论?如何选择不同的资金管理方法?止损位的设计? 平仓规则的选择?这些都是技术,都是实打实的本事,设计出系统后,你用什么样的方法去测试?要知道,测试的时候太贪婪,你很有可能得不到你想要的结果。测试方法如果错误,可能全盘皆输。
4.心态,可能是最不重要的一点,一个优秀的交易系统,就像政府的财政体系一样稳定,公务员只要按时上下班,管好自己嘴,每个月肯定会有工资发下来,你有什么理由去破坏这个系统?你要做的,就是一步一步按规矩办事,这里边,心态的要素非常小。
5.根据自己的数据测试:买入点是非常重要的,我并不在乎别人怎么说,这是我自己数据测试的结果,买入点的重要性,远大于卖出点。
我认为交易的真谛是先活着,再赚钱。在危险时能及时逃生,在相对不危险时再考虑赚钱。当然了,这些就需要技术和经验来做支撑了。
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