1、所有赢家的共同之处

对于如何寻找进场点,只是凑成拼图的一小块图片而已;而如何寻找出场点,是另一小块图片;关键是如何管理控制风险,其对于最后成败的影响,则更甚于如何寻找进场点与出场点。只是,在交易者眼中,风险管理策略与风险参数设定,却永远是最不重要的问题。人们总是花太多时间观察走势图或测试投资理论,完全忽略了风险管理的问题。在系统构建的过程中,某些人完全专注于技术指标,根本不理会交易头寸规模,但头寸规模往往是决定交易者成败的关键因素。了解如何管理资金,其困难和重要程度更超过研读走势图、建立头寸或设定止损。经过许多年的市场洗礼之后,风险管理仍然是我最大的弱点所在。
我相信风险管理的重要性,更甚于选择交易对象。如果你曾读过《金融怪杰》这本书,或听过任何杰出交易者的演讲,就不难发现每位交易者都运用不同的方法:有些人留意趋势,有些人挑选反转系统,有些人偏爱短线进出,另一些人则长期持有,还有一些人从事差价交易。但所有交易好手都有一个共同点:他们都采用严格的风险管理计划,而且都认同这是他们之所以成功的关键。


2、风险管理的目的

风险管理的目的很单纯:在交易非常不好或连续亏损之后,仍然有实力和能力留在市场继续交易。学习如何管理控制风险,有助于交易者保护珍贵的资本,使其经得起正常的连续亏损。掌握风险管理的窍门之后,能忍受十几笔连续亏损甚至更多,然后在两笔交易中挽回先前所有的损失。反之,如果没有风险管理计划,即使在十几笔连续获利之后,也可能因为两笔亏损交易而破产,因为他不了解如何控制风险。缺乏健全的风险管理方法,交易者将不知道禁得起哪種程度的亏损,只要几笔失败交易就可能让账户报废,再也翻不了身。

  大约15年前,我阅读狄更斯的《大卫·科波菲尔》,对其中一段对白印象很深。麦考伯曾经提供一些有关风险管理的建议给年轻的大卫:大卫,我的另一个建议。麦考伯说,如果每年收入20镑,而每年花费19镑,你会很高兴。反之,如果每年收入20镑,每年支出21镑,你会很穷困。花朵会凋谢、叶子会枯萎,每天都非常悲惨。总之,你将永远失败,就像我一样。

简单地说,如果收入(盈利)大于支出(亏损),就没有問題;如果支出(亏损)超过收入(盈利),那就完了。把这项原则引用到金融交易里,也能同样成功。顺便提一句,如果你还没有看过《大卫·科波菲尔》,建议找时间阅读这本书,保证值得一读。


3、保障本金安全

交易成功的关键是要学会如何控制损失,使其金额不超过获利。对于很多交易者来说,学习怎样认赔是很困难的,但他们了解一件事实:一笔交易亏损30美元,总好过亏损1 000美元。请注意,真正的制胜点,通常不在于如何扩大获利,而在于如何控制损失。如果读者还记得第一章强调的本金保障安全的观念,就能永远活跃于市场。过去,我总会在记事簿上写“保障资金安全”。现在,这几个醒目的大字就贴在电脑屏幕旁。我必须随时提醒自己,尤其是出现不寻常的亏损时。

如果交易账户爆掉,我相信问题绝对是风险控制不当,没有珍惜交易资本。当然,欠缺交易技巧可能也是导致失败的部分原因,但最大的问题必定是风险管理方法与风险控制。无资本,就无交易,因此绝对不可承担过多风险。


4、风险管理计划的内容

风险管理计划的内容有很多,包括:整体风险承担,每笔交易应该承担的风险程度,何时该更积极地承担风险,任何特定时刻所能够承担的最大风险,风险暴露程度,何时应该认赔,如何设定头寸规模,如何进行加码减码等。出场策略应反映风险管理方法,因为止损与头寸规模是取决于当时市场状况与个人风险偏好。交易头寸的大小,对于操作绩效影响很大。资本大小将决定你能够承担的风险程度。

假设:5万美元的账户,经得起每笔交易损失1000美元的风险,但如果起始资本只有3万美元,不论该笔交易看起来多么具有胜算,都不适合承担相同风险。
交易风险管理计划【二】